Авторы:
Аннотация:
Затронутые вопросы:
- Юридическое структурирование сделок Tech M&A в 2025 г.: эволюция форматов, усложнение переговорного процесса и разрыв в оценках активов.
- Анализ структур сделок: соотношение cash-in и cash-out, синдицированные инвестиции, поэтапная консолидация и создание совместных предприятий (СП).
- Практика применения транзакционных механик: earn-out (отложенный платеж), holdback (удержание части цены) и опционные конструкции как инструменты балансировки рисков.
- Управление рисками в технологических сделках: подходы к митигации титульных рисков на ПО, информационная безопасность, регуляторный комплаенс и налоговые последствия реструктуризаций.
- Юридический due diligence программных продуктов: методология проверки цепочки прав, идентификация авторов, анализ open source компонентов и оценка рисков импортозамещения.
- Техническая экспертиза в сделках Tech M&A: взаимосвязь технического и юридического аудита, анализ кодовой базы, инфраструктуры и ИБ-контура.
- Юридическая специфика сделок с ИИ-компаниями: квалификация активов (модели, датасеты, RAG-системы, оркестрация), распределение ответственности между оператором системы и разработчиком базовой модели.
- Подходы к due diligence ИИ-бизнесов: проверка прав на обучающие данные, условия использования сторонних моделей, защита персональных данных и инфраструктурные риски.
- Структурирование договорных механизмов защиты в сделках с ИИ-активами: заверения, возмещение имущественных потерь и отложенные платежи в условиях неустранимых архитектурных рисков.
Практическая ценность:
- Содержит детальный разбор транзакционных механик (earn-out, holdback, опционы, заверения, возмещение потерь) с примерами их применения в сделках 2025 г.
- Раскрывает методику юридической проверки ПО и ИИ-систем: идентификация авторов, анализ цепочки прав, квалификация датасетов и RAG-компонентов, оценка рисков open source и импортозамещения.
- Предлагает подходы к структурированию сделок с ИИ-активами, включая разграничение ответственности за «наследуемые» риски базовых моделей и контролируемые слои системы (данные, оркестрация, дообучение).
- Дает практические рекомендации по митигации налоговых рисков при реструктуризации прав на ПО, сохранению IT-льгот и управлению кадровыми рисками.
Цель исследования:
- Систематизировать и проанализировать ключевые тренды и особенности юридического структурирования сделок Tech M&A в 2025 г. на основе практического опыта ведущих участников рынка.
- Разработать методологию комплексной проверки (due diligence) программных продуктов и ИИ-активов, включая юридические, технические и регуляторные аспекты.
- Предложить эффективные подходы к управлению рисками (включая титульные, налоговые, кадровые и ИБ-риски) в сделках с технологическими компаниями.
- Предоставить участникам рынка (инвесторам, юридическим и финансовым консультантам, владельцам бизнеса) системное руководство по структурированию сделок с технологическими и ИИ-активами в текущих экономических и регуляторных условиях.
Информационная база:
- Данные онлайн-опросов: «Опрос по структурированию сделок Tech M&A в 2025 г.» (125 респондентов), «Опрос по аспектам Tech M&A» (41 респондент), а также опрос об эффективности заверений в сделках cash-in (48 респондентов) — среди юридических и финансовых консультантов, инхаус-юристов, представителей бизнес- и технических команд.
- Глубинные и блиц-интервью с лидерами M&A-практик ведущих юридических фирм, инвестиционных банков и технических экспертов (включая DENUO, АЛРУД, VERBA LEGAL, ADVANCE CAPITAL и других участников исследования).
- Анализ практики сопровождения сделок с технологическими активами в 2025 г., включая кейсы реструктуризации, консолидации IP-периметра и структурирования earn-out.
- Экспертные заключения в области интеллектуальной собственности, налогового права и технической экспертизы ИИ-систем (включая DFCenter, SL Legal и других партнеров).
Объем: 626 страниц
Доступность: свободное скачивание
Анастасия
Нерчинская
Нерчинская
Об авторе:
юридическая фирма, специализируется на корпоративном праве и M&A, интеллектуальной собственности, ТМТ, санкционном комплаенсе и трансграничных сделках.
Об авторе:
юридическая фирма, предоставляющая комплексное правовое сопровождение сделок M&A, международного арбитража, санкционного регулирования и иных отраслей права.
Анастасия
Нерчинская
Нерчинская
Об авторе:
автор концепции исследования, независимый исследователь и организатор проектов в сфере Tech M&A.
Об авторе:
многопрофильная консалтинговая компания, специализируется в области аудита, налогового и юридического консультирования, сделок M&A, подготовки к IPO.
Об авторе:
независимый инвестиционный банк, специализируется на сопровождении сделок M&A, привлечении инвестиций, реструктуризации и подготовке к IPO.